通过我们的资产管理能力，未来使得资本和房地产不断流动。这一直是星浩的理想，也是我工作生涯的理想。再次在黄海滨的办公室见到他时，这位刚刚履新星浩资本总裁的少帅行色依旧匆匆，沙发边摆放整齐的行李也无一不在暗示着它的主人，不是刚出差归来就是即将远征。

　　“2014年星浩做的很辛苦。”星浩资本总裁黄海滨对《中国房地产金融》坦言，从某种角度来看，私募基金模式其实就是“雇佣军”形式，投资人把钱交给管理团队，就会有投资的收益要求，资本逐利的特性必然会使管理团队变得非常辛苦。

　　尽管很辛苦，但星浩2014年的付出绝非没有回报：Ⅲ期基金封闭37亿元、机构投资者占比超过30%、旗下“星光耀广场”项目销售金额近60亿、新增4座星光耀广场……

　　“今年，我想会更辛苦。但这份辛苦，星浩已经做好了挑战的准备。”聊至正酣，黄海滨不自觉地用力挥动了一下手臂。

星浩资本总裁黄海滨

　　Ⅲ期基金趋向“本土化”

　　2014年11月28日，对于星浩资本来说是值得纪念的一天：旗下星光耀城市综合体开发基金Ⅲ期（简称星光耀Ⅲ期基金）正式封闭，基金规模达到37亿元人民币。至此，星浩资本旗下星光耀基金Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期基金管理总规模累积近100亿元。

　　翻阅星浩资本的过往募资史不难发现，2010年成立的星浩资本目前已募集和管理三期星光耀地产基金，前两期基金募集规模共56亿元，主要投资于一线城市及部分二线城市的城市综合体项目。这两期基金在2011年和2012年分别成为当年中国募资额最大的纯股权私募房地产基金。

　　“星光耀Ⅲ期基金于2013年5月发起，整个基金募集期正是本轮国内经济及房地产市场的持续低迷期。”黄海滨说，“在逆境之下发行新一期基金，无疑是对星浩资本的挑战，但这种挑战之下同时也蕴藏着机遇。”

　　他进一步表示，同前两期纯股权私募房地产基金相比，星光耀基金Ⅲ期基金更为趋向“本土化”，基金结构开始产生变化，包括有债权、股权和夹层。

　　“Ⅰ、Ⅱ期基金更像比较正规的美元基金，但星浩在募集过程中，逐步理解地产基金，也逐渐把国外的模式真正的落地到中国。”黄海滨说道。

　　对于外界认为的“星光耀Ⅲ期基金”募集时间过长一说，黄海滨向《中国房地产金融》直言，这是“理解”问题。

　　“星浩Ⅰ、Ⅱ期基金是纯股权产品，投资期两年，想要获取优质的项目，就需要等待合适的时机。所以Ⅲ期在产品设计上做了一定的创新。”黄海滨解释道，“星光耀Ⅲ期基金为结构化产品，募集节奏根据项目投资进度而定，其顺序为先股权，再夹层，后债券，这样即满足了不同类型投资人的需求，也能够降低资金成本,缓解开发压力，从而带动整体项目收益的增加。”