提要：房企年终大考即将来临。据链家地产对87家A股中小房企(企业规模排名在100名以外)统计发现，这87家中小房企在前三季度实现利润55.81亿元，同比下降15.89%。

年关难过 融资需求大增 中小房企“借新还旧”转向民间借贷 面临又一轮“饮鸩止渴”

房企年终大考即将来临。楼市调控导致行业整体利润率受到冲击，但“强者恒强”。随着楼市转暖，一线房企的资金流逐渐走好，而中小房企受到的冲击远没过去。

记者调查发现，随着大房企的扩张，中小房企受到严重挤压，回款困难，利润率整体下滑，利润难以覆盖前期融资成本。传统渠道融资困难重重，而再次通过民间借贷或者信托融资“借新还旧”，面临的是又一轮“饮鸩止渴”。

不过，除了民间融资和信托渠道，赴港上市也成了不少中小房企募资自救的选择之一。此外，还有不少中小房企选择了房地产基金、资产证券化、出售项目或子公司股权等融资渠道。

周先生是江西赣州一家小房地产企业的负责人。前年，他从深圳辞职回家创业，目前，其在赣州市某镇的第一批楼盘已经拔地而起，于10月开卖。楼盘开卖当天，销售量过五成。周先生面对这样的业绩并没有感觉到轻松，“大企业都深入了二、三线城市，对本土的中小房企冲击不小。”

大房企扩张挤压小房企

传统渠道融资困难重重

据周先生介绍，目前，大房企在赣州城区拿地，一拿就是上千亩，其项目一旦推出市场，无论是回款速度还是利润空间都将挤压小房企。

据链家地产对87家A股中小房企(企业规模排名在100名以外)统计发现，这87家中小房企在前三季度实现利润55.81亿元，同比下降15.89%。

而龙头房企的趋势正好相反。万科、保利、招商、金地四大房企前三季度净利润122亿元，同比增长了27%。

同时，这87家中小房企的资产负债率为65.24%，比年初增加1.91个百分点。回款速度放缓，中小房企的资金链越发捉襟见肘。