提要：如果你在大街上抓到一个市民问他，他现在最关心什么，十有八九他会以反问作答：楼市冬天过去了吗？可以出手了吗？

春天没来，不一定是坏事

如果你在大街上抓到一个市民问他，他现在最关心什么，十有八九他会以反问作答：楼市冬天过去了吗？可以出手了吗？

去年末在深圳举办“第二届中国地产年会”时，专家们那时给出的一致判断是：房地产的冬天不会很冷，但会很长。转眼7个月过去了，时光从冬走过了春又走到夏，在三亚湿热的海风里，上述论断貌似被印证或者说是被更新了，参加博鳌论坛的绝大多数地产大佬和经济学家们觉得：房地产的严冬的确已经过去了，但是，春天并没有来，我们所处的现在，叫暖冬。它还是冬天，只不过不那么冷。

毫无疑问，从短期看，最坏的时候的确是过去了，但房地产依然并将持续处在比较坏的时候。很大的一个可能是，这个行业当然继续有得玩，但以往那种阿猫阿狗都赚钱的博傻时代，可能很难再有了。是不是个好事儿？

我们更愿意这样来理解所谓的“暖冬”：商品住宅投资回报的正常化。或者说，那种期待房价大跌50%的人不少，但这是不现实的；不过那种期待房价再次重演2009的愿望的人也很多，同样也是不现实的。这个正常化，不仅是在提醒开发商，也是在提醒那些越来越乐观的普通购房者：可能未来房屋仍然会是不错的投资品，但是，继续带着想一夜暴富的心态去玩，想靠一套房子提前10年退休，结果或许会很失望。

可以确定的是，未来这个楼市仍然会有波动，说不定中间某一次波动还会比较大，也说不定这个波动会很快到来……但是，住房资源分配的公平化、购买商品住宅的去杠杆化、投资回报的正常化，也同样是可以确定的大趋势———无论这个过程有多波折。因此，从财富保值的角度，而不是暴富的角度，去理解房地产，将是普通购房人一个非常必要的心态转变。事实上，谁都不想看到这个市场的最终结果是：像1930年纽约街头的某个出租车司机一样，在自己的车屁股后面贴上一行字：上帝，再来一次泡沫吧。