提要：2012年4月25日，央行公布了2012年1季度金融机构贷款投向统计报告。整体来看，在经历了两次调低存款准备金率之后，大约共释放资金约8000亿元，贷款环境与2011年年底相比好转，缓解了部分企业的资金困境。在当前通胀得到抑制的情况之下，央行领导日前表示未来不排除再次下调存款准备金率，预计整体市场贷款环境将会逐渐宽松。而对于房地产企业来说，整体贷款增速反而呈现回落的趋势，未来这一趋势也难改变。

2012年4月25日，央行公布了2012年1季度金融机构贷款投向统计报告。整体来看，在经历了两次调低存款准备金率之后，大约共释放资金约8000亿元，贷款环境与2011年年底相比好转，缓解了部分企业的资金困境。在当前通胀得到抑制的情况之下，央行领导日前表示未来不排除再次下调存款准备金率，预计整体市场贷款环境将会逐渐宽松。而对于房地产企业来说，整体贷款增速反而呈现回落的趋势，未来这一趋势也难改变。

2012年1季度房地产新增贷款占比仅10.2%，少增2812亿

2012年1季度新增贷款2.46万亿元。其中房地产新增贷款为2427亿元，同比少增2812亿元，1季度增量占同期各项贷款增量的10.2%，比上年全年水平低7.3个百分点，创2011年以来季度最低。此外，由于1季度整体房贷政策仍然从紧，利率偏高导致个人购房选择贷款减少，2012年1季度个人购房贷款新增1574亿元，同比少增1757亿元，降幅超过了50%。

"链家地产"市场研究部陈雪认为，未来即使整体贷款环境放松的情况之下，房企开发贷款的难度仍然严峻，尤其是对于资金能力较弱，目前又属于高风险信贷对象的中小房企，其贷款融资的难度远比数据显示的更严峻。整体房企融资面临着贷款融资受阻而其他融资渠道有限的情况，未来去库存回笼资金将会成为房企第一选择，2季度末或将迎来新一轮降价。

在2012年1季度末，银行针对刚需购房贷款做出了适当放松，部分银行利率首套房贷款利率下调至85折。预计未来个人贷款购房意愿增加，但是总量不会有明显上涨，整体新增房源可能依然保持同比少增的状态。

保障性住房开发贷款新增391亿元，保障性住房仍将加大力度建设

央行公布，2012年1季度保障住房开发贷款新增391亿元，占同期房地产开发贷款增量的47.1%，比去年全年水平低了3个百分点。而与去年1季度水平相比增加了8.4个百分点。

"链家地产"市场研究部陈雪认为，保障型住房建设仍然是今年政府房地产调控重点工作之一。与去年相比，今年保障性住房目标从1000万套下调至700万套，但以今年实际的市场供应(竣工量)来衡量，将继续上涨，如北京市截至3月底保障性住房已经竣工1万套，预计全年将竣工7万套。由此带来的资金需求量也将呈现上升趋势。同时，由于今年保障性住房资金需求较大，未来除了贷款支持外，将会积极拓展其他的融资渠道，如保障性私募债券等。