提要：根据徽商银行的招股说明书，万科及其他4家基石投资者将共同出资约42亿港元参与徽商银行H股上市的新股认购，占此次H股发行规模的约44%。其中，万科一家的认购金额便超过30亿港元，一旦徽商银行上市，万科将成为该行最大单一股东。这是万科近年来罕见的对地产以外业务进行的重大投资，而所选择的目标又恰是与地产密不可分的银行业。

正在香港进行公开招股的徽商银行一则招股说明书，将内地房地产“一哥”万科推向舆论中心。

根据徽商银行的招股说明书，万科及其他4家基石投资者将共同出资约42亿港元参与徽商银行H股上市的新股认购，占此次H股发行规模的约44%。其中，万科一家的认购金额便超过30亿港元，一旦徽商银行上市，万科将成为该行最大单一股东。这是万科近年来罕见的对地产以外业务进行的重大投资，而所选择的目标又恰是与地产密不可分的银行业。

有不具名的地产业分析师昨天表示，万科尝试一些规模不大，主营业务以外的战略投资或是今后的一种选择。根据万科昨天发布的三季报，截至9月末该公司总资产4611亿元，净利润61.6亿元，期末账面货币资金超过376亿元。

万科首次“打新”

紧随重庆银行之后，徽商银行于昨天开始进行路演及投资者推介会，并拟于明日开始招股。根据招股书，徽商银行今次拟发行26.1亿H股，招股价介乎3.47元至3.88元，最多集资101亿港元，并预计于11月12日在港交所上市。

在基石投资者方面，徽商银行招股书显示，已经成功引入5位基石投资者，包括认购金额逾30亿港元的万科、认购约2亿港元的周大福投资、认购逾2.3亿港元的通用技术(Genertec Capital)、认购逾4.4亿港元的Peaceland，以及认购逾7932万港元的Kan Hung Chih，合共认购金额逾40亿元。

值得一提的是，这是国内房地产“一哥”万科多年以来首次以股权投资方式参与H股新股认购，并且成为徽商银行5位基石投资者中认购金额最大的一位。一旦徽商银行完成上市，万科将成为该行最大单一股东。

罕见投资非主营业务

上述交易昨天获得万科官方证实并已签署协议，将尽快对外公告。

不过，上述交易并未对万科股价有明显影响。截至昨天收盘，万科A、B股分别上涨1.37%和下跌0.07%。

自掏30亿港元投资非主营业务，在万科近30年的发展历史上还是第一次。

尽管对徽商银行30亿港元的投资还不足万科半年的净利润(61.6亿元)，但上述分析师表示：“虽然该项投资对万科目前的财务状况来说非常容易，但万科不会仅凭自身的自有资金进行投资，背后一定会有相应的资金安排，通过杠杆来实现资金效率的最大化。”

地产巨头进军银行业意义重大

走出房地产，进军银行业，对万科来说意义重大。早在去年，王石就曾公开表示，万科不会进行多元化发展，2014年销售额力争达到2000亿元。然而时隔1 年后，万科突然赴港“打新股”，而所选择的目标又恰是与地产密不可分的银行业，不仅出乎市场意料，更引来舆论多方关注。

“万科要正儿八经开银行了”，“开银行用钱方便”，“还是银行油水更大”，“知名房地产企业战略性进入银行业，指导意义重大”。在昨天万科的股吧和微博上，众多投资者对于万科入主徽商银行议论纷纷。

有不具名的地产行业分析师昨天表示，万科今年的销售额或将突破1500亿元，而考虑到3000亿元至5000亿元可能成为万科地产业务的顶部，尝试一些规模不大的、主营业务以外的战略投资或是万科今后的一种选择。

东方证券银行业分析师金麟则表示，此次徽商银行对基石投资者的发行定价，已经低于该行2013年的每股净资产，因此应该视为一次较为划算的投资。“为了避免由于大股东干扰银行正常经营和由此产生的风险，银行业监管机构对于发起人和大股东有着严格的防火墙设置。从这个意义上看，万科即便成为徽商银行的最大股东，也只是战略投资者，不会影响到银行的正常业务开展，更不会用银行的钱来投资房地产。”他表示，“不过从长期的收益看，银行业目前仍然是盈利能力相对较强的行业，且与地产行业有着密不可分的联系，万科此举，应该更有利于其主营业务的发展，对其他房地产企业来说，也是一个很好的榜样。”(李鹤鸣)