提要：业界所担忧的楼市调控导致新房市场供应短缺现象暂未出现，行业龙头万科称，目前房地产市场的可售住宅存货规模依然处于历史高位。

业界所担忧的楼市调控导致新房市场供应短缺现象暂未出现，行业龙头万科称，目前房地产市场的可售住宅存货规模依然处于历史高位。

昨天，万科发布公告显示，今年第一季度万科实现营业收入140.0亿元，同比上升35.3%；实现净利润16.1亿元，同比上升15.6%。

万科这一盈利水平在行业中处于中等水平。申银万国预测称，整体看预计一季度重点房地产企业净利润平均增速为32%，增幅显著。

毛利率下滑

根据公告数据，万科第一季度累计实现销售面积371.5万平方米，销售金额436.5亿元，同比分别增长23.5%和40.5%，销售金额仍位居行业首位。

在结算方面，万科一季度实现结算面积123.4万平方米，结算收入133.2亿元，同比分别上升63.7%和31.5%。

以此初步计算，万科在一季度结算均价约为每平方米10794元，同比有所下降。同时，房地产业务的结算毛利率为26.7%，较去年同期有所下降，略高于去年全年的25.8%。

万科董秘谭华杰表示，结算价格和毛利率下降的主要原因是受结算资源结构，以及此前市场调整等因素影响。

截至一季度末，万科合并报表范围内的已售未结资源上升至1576.7万平方米，合同金额达到1695.4亿元，较年初分别增长16.4%和18.0%。

此外，一季度末时，万科现房占库存的比例较年初进一步下降，净负债率为29.6%，继续位于行业较低水平；持有的现金量为522.6亿元，大于短期借款和一年内到期长期借款的总和440.7亿元。

在新增土地储备方面，一季度万科新增加21个开发项目，按万科权益计算的占地面积约180万平方米，对应的权益规划建筑面积约513万平方米，平均楼面地价约2776元/平方米，和去年全年水平基本持平。

一季度，万科实现新开工面积402.0万平方米，比去年同期增加87%。

谭华杰表示，目前万科的项目资源规模可以满足未来两到三年的开发需要，但考虑到开发规模的增长，万科仍有持续补充项目资源的需求。

库存仍处历史高位

针对2月下旬以来的一系列调控，谭华杰表示，抑制投资投机、支持自住购房的基本政策导向不会变化。

根据万科的监测，今年一季度，主要城市的商品住宅成交量同比大幅上升，北京、上海、深圳、广州、天津等14个城市的成交面积同比增幅达到64.4%。万科认为，销售面积大幅增长与2012年年初正值市场低谷的基数较低有关。

值得关注的是，房地产市场调控的再次加码引发业界担忧，认为新房供应会受到抑制，且二手房市场需求会大量转向新房市场，导致新房市场供应不足。

万科的监测数据也显示，一季度上述城市的新房供应面积持续低于成交面积，成交批售比已由2012年底的1.10上升至1.44。

但谭华杰表示，从可售住宅的存货规模来看，目前上述14城市的库存仍有1.08亿平方米，只是略低于历史高位水平。存货去化周期自去年下半年以来变化也不大，目前为10.7个月，说明新房市场并未出现明显的短缺现象。

由于房企结算存在至少半年以上的时滞现象，去年中期房地产销售的回暖，带来整个行业盈利出现普遍增长。

据Wind资讯统计，截至4月21日，沪深两市已经披露一季报的23家地产类上市公司中，净利润同比增长的已有16家，占比约为69.57%，接近七成。

而“招保万金”四大房企中另有招商地产也公布一季报，其营业总收入和净利润分别为61.45亿元和8.11亿元，分别大增70.38%和88.79%。

申银万国认为，2013年一季度，房地产市场销售保持了去年下半年来的回升态势，全国商品房累计成交额为1.399万亿，同比增幅达到61.3%，而净利润增速回升势头明显，重点公司整体增速达32%。