提要：中国社会科学院一份最新的研究报告称，2012年将是住房分配制度改革以来，房地产行业最艰难的一年。行业利润急剧萎缩，中小企业破产可能激增。不过，它又认为，房价仅止于略有回落，总体降幅不会很大，因为“调控的难度在不断增大”。

中国社科院：房地产行业谋求“过冬”

中国社会科学院一份最新的研究报告称，2012年将是住房分配制度改革以来，房地产行业最艰难的一年。行业利润急剧萎缩，中小企业破产可能激增。不过，它又认为，房价仅止于略有回落，总体降幅不会很大，因为“调控的难度在不断增大”。

此份名为《房地产蓝皮书》的研究报告已经延续了9年，具体由中国社科院城市与环境研究所担纲，旨在追踪我国房地产市场最新资讯，“深度分析，剖析因果，谋划对策，展望未来”。

蓝皮书称，去年，中央政府为调控房地产市场，行政与市场手段并用，“限购”、“限价”、“限贷”等政策全面升级，政策及措施空前严厉，力促房价合理回归。在此情形下，房地产逐渐减缓了步子，降低了温度。

2011年1月国家出台了“新国八条”，即《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》(国办发〔2011〕1号)文件。从国家层面第一次要求直辖市、省会城市、计划单列市及房价过高且上涨过快的城市实行限购政策。

其后，全国共有46个城市实施了限购政策，有些较中央要求更严格、更具体，在一定程度上演了“升级版”。交易量增速应声而下。与此同时，房价上涨势头初步遏制，观望情绪弥漫。

在此情况下，房地产企业业绩出现分化，行业生存状况日益严峻。尤其是货币政策紧缩、信贷受控给房地产企业压力尤大。部分小企业资金链紧张，为求一时之缓，不得不“断腕求全”。也有一些小企业熬不过去，甚至关门。

经历2011年房地产交易量的持续低迷后，房地产企业面临的选择是，要么降价销售，要么囤房囤地。但当前房地产开发销售环境不同于2008年金融危机初期，当时土地购置多发生于2006年以前的低地价时期，房地产的降价空间大，大幅降价仍能保持可观盈利，而当前房地产开发土地购置大多发生于2009~2010年的高地价时期，房地产品降价空间小，降价可能出现企业亏损。因此，当全行业因为市场低迷而盈利下降时，中小企业将面临艰难境遇，获利空间缩小，亏损现象将不断扩展。