提要：5月12日央行宣布，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降，这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，上次下调是在2月24日。

核心提示

5月12日央行宣布，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降，这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，上次下调是在2月24日。对此，有业内人士认为央行再次下调存款准备金率是多因素综合的结果，尽管存款准备金率的下调并非针对楼市，但多数业内专家仍然认为，此举将对楼市产生间接利好，首次置业的刚性需求有望获益，楼市成交量可能再次增加。

作用

年内第二次降准 下调利好多个行业

央行5月12日宣布，从5月18日起，存款类金融机构人民币存款准备金率将下调0.5个百分点。此次下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。粗略估算，此次下调可释放银行体系4000亿元左右的流动性。

有专家认为，央行此次下调存款准备金率首先是对当前经济明显下行的及时反应。根据公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表明，当前经济增长态势不容乐观。央行此举有助于通过进一步增加流动性改善企业融资环境、降低融资成本，推动企业扩大投资；有利于金融市场趋向活跃；有助于下半年流动性保持合理水平。多位专家均认为，此次存准率下调释放流动性意图明显，对于银行业、小微企业以及地产业均是利好消息。

预判

年内还会有多次降准 或将带来降息

业内专家同时也表示，随着通胀得到有效控制，经济发展需要“资金刺激”。而我国现行存款准备金率从历史上看仍属高点，且相对国外其他国家的存款准备金率来说也是比较高的，在此背景下，此次下调有利于改善银行的资金运用能力，促进银行扩大信贷投放，加大对实体经济的支持。未来，为配合信贷投放，预计今后一个时期内，我国存款准备金率将进入下行通道，年内还可能有多次调整。

“央行一直都是调整两次存款准备金率，然后调整一次利率，但自去年年底起，央行连续三次降存款准备金率，没有一次降息，让人有些意外。”有关注金融方面的一位人士分析认为，降息仍是一个方向，并且正在临近。

专家

存准下调间接利好楼市刚需

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，降准显示预调微调力度趋于加大，经济正在触底。从目前趋势看，除非外需明显回升且采取新放松措施，二季度经济增长速度可能回落到8%以下。下一步，预期可能进一步加大预调微调力度，从加快重点领域的项目进度、在稳健基调下适当加大信贷投放力度、在保持房地产调控基调不变前提下适当支持真实刚性需求等。

对此说法，原摩根士丹利亚太首席分析家谢国忠也表示赞同，从2011年下半年以来，资本流向呈现逆转，外汇储备自2008年以来首次下降。下调存款准备金率主要是为了对冲热钱外流，以削弱其对现行货币政策的影响。降低存款准备金率并不是为了打破房产市场泡沫，如果政府现在还想挽救房市，要做的远远不止这些，也不会对刚刚回落的CPI数据产生重大影响。

全国房地产经理人联盟副主席贾卧龙则认为，此举将释放流动性4000亿元，股市楼市闻之雀跃不已。潘石屹在微博中直言，此次下调对楼市是重大利好。对此，北师大房地产研究中心主任董藩在微博中也做出肯定，降准意味着流动性的增加，这些钱有一部分会变相流进房地产业。

业内

业内人士对此次下调褒贬不一

“本次流动性增加肯定会有部分资金进入楼市。”河南金智万博副总经理张金照认为，在上次下调存款准备金率以后，各地银行针对首套房贷利率基本由上浮10%左右回归八五折或九折左右。预计本次再次下调存款准备金率，对已经出现的个别银行收紧的首套房贷优惠有缓解作用，很可能继续维持八五折优惠，楼市刚需有望获益。“虽然此次下调存款准备金率不是针对房地产宏观调控的专项政策，更谈不上救市，但是市场流动性的增加，在一定程度上有利于首次购房人群获得更多的信贷支持，从而有利于购房需求的平稳释放。”

但也有业内人士持不同观点，通利地产营销总监徐文认为，一季度GDP增长率已经跌到8.1%，房地产的低迷除了直接关联行业受到影响，就连化工、有色金属等基础性行业都大幅衰退，中国经济已经非常危险，再不刺激，硬着陆风险巨大。但此次下调存准对楼市实际“利多”有限，后市刚需如何稳妥释放，将对调控能否持续收效起到关键作用。“直接影响楼市的货币政策是降息而不是降准，按照之前央行的降息状态，我认为很快就会迎来降息的动作。”

河南省清华房地产副总经理侯兴湘也认为，存款准备金率的下调对郑州楼市的影响微乎其微，“只是影响购房者对市场的预期，除非是大幅度降价，否则，成交量根本不会受存款准备金率下调政策的影响”。