提要：6月8日上午9时，绿城中国、会德丰和九龙仓同时停牌，一时间遐想无数。当天，70多家媒体蜂拥而至杭州郊外的玫瑰园度假酒店。

6月8日上午9时，绿城中国、会德丰和九龙仓同时停牌，一时间遐想无数。当天，70多家媒体蜂拥而至杭州郊外的玫瑰园度假酒店。

之后，绿城面临的可能是战略上重大的调整。之于宋卫平，之于绿城，这都将会是对过往的一次颠覆。

2005、2009和2011年，国家先后三次对房地产行业进行调控，绿城每次都是命悬一线。前两次，绿城不仅熬过来了，并且销售额在当年剧增，宋卫平赌赢了。

"尤其是尝到了2009年的甜头，宋还想再赌。只是这一次，他没有那么幸运了。"

成也萧何败也萧何。

历史系出身的宋卫平带有着强烈的人文气息，他是一个理想主义者，同时也是个偏执的赌徒。在他手上，绿城渡过了两次危机，由杭州当地默默无名的小型房企发展成为能够向万科宣战的全国性房企。他有一套近乎完美的逻辑演绎，只是多重因素的变化导致彻底脱轨，并不在他预料之内。

理想与现实之间的摩擦，绿城新的平衡点在哪里？

峰回路转

这次的房地产调控始于2010年4月，宋卫平在两年之后选择妥协。

同样的三次危机，同样的死磕，而结果天壤之别。

这是此轮宏观调控以来，绿城最大型的新闻发布会。会上，宋卫平承认误判了宏观调控。

绿城中国与九龙仓宣布双方就九龙仓对绿城进行战略性投资达成合作协议，涉及资金合共约港币51亿元。九龙仓将持有绿城扩大后股本的24.6%,成为绿城的第二大股东，宋卫平和寿柏年分别位列第一大和第三大股东。

这一次宋卫平不再狂傲，没有过度追求理想主义，不再像独裁者，也不再是偏执狂。他说，"对我个人来讲，是一种妥协，但是必须这么做，我跟九龙仓合作过程里面对于风险管控和财务安排他们会发挥很大的作用，我们也会有一定的约定在决策机制里面，在什么情况下可以买地，什么情况下不能买地，从根本上控制风险。"

绿城风向标开始发生改变。持续了大约一年半的有关绿城危机舆论终于散去，正如宋卫平所说，绿城即将由高负债率时代向稳健发展转变。

宋卫平的妥协显然是被迫的。

其绿城资金链状况从2011年初就开始受到各大媒体的关注。

2011年初，绿城内部发文，向员工进行阶段性融资，起点额为10万元，预计员工年收益率12%,是为"集资门";

2011年7月，银监会对房地产信托进行风险排查，被外界解读为针对绿城信托的一次调查，是为"信托门";

2011年9月，有媒体报道称，海航集团已经准备开价30亿元，收购绿城集团及其下属公司，后绿城予以澄清，是为"收购门";

2011年11月1日，微博传言，绿城将破产，宋卫平连夜写千字文予以澄清，是为"破产门".

舆论一波波袭来，宋卫平不曾妥协过。他表示，绿城将会分3步走，先努力促销售，其次是变卖项目，如果仍无法解脱困境，大不了退出房地产行业。

于是在接下来的一段时间，便可看到绿城不停地变卖项目。最备受关注的是，2011年年底，绿城向SOHO中国出售上海外滩地王股权，作价10.4亿元。

在舆论压力巨大，绿城负债率很高时，宋卫平都没有想过要寻求外援，反而是依靠着绿城自身的资源在挣扎奋战。

"宋卫平没想过，这次调控会这么漫长，这超出了他的预期。"国信证券一位长期研究房地产的分析师说道。

这次的房地产调控始于2010年4月，宋卫平在两年之后选择妥协，显然最初的他仍然是希望能够赌下去的，只因为绿城曾在2005年和2009年的调控中尝过赌赢的滋味。

两次豪赌

一旦遇到攻坚战就可能出问题，整个体系都会出问题。打到后来，就乱了。

从一开始，绿城就处于两个极端，而这种极端在最近几年表现得尤为明显。它要么处于激进的扩张中，要么处于调控的防守中。辉煌，落寞，无他。

宋卫平也不断把这种着近乎于疯狂的执念灌输在绿城的发展中。

绿城成立于1995年，那一年，宋卫平在杭州开发了丹桂花园、金桂花园、银桂花园、丹桂公寓、月桂花园等高端项目，绿城的产品风格由此确定，坚持中高端精品，宋卫平甚至对产品品质的追求已达到痴迷的地步。

"从长远看，绿城的产品定位更多是改善住房，是符合市场需求的。但从短期看，高端产品受到限购政策的影响比一般住宅要大得多，因为高端住宅周转慢。"上述分析师说道。而这也正是绿城对房地产调控表现非常敏感的原因。

凭借着良好的产品体系做后盾，宋卫平曾一次次拿绿城的未来做赌注。他死磕，他赌地价和房价的上涨。

2005年绿城全国积极扩张，在2005年之前，其开发的项目只有28个，总建筑面积只有200万平方米。而2005年之后，绿城同时运作的项目已经达到了40个，并且土地的储备处于急速扩张状态，在绿城2005年的年报上显示，未来三年其土地储备将增加到1500万平方米。

而当年全国房地产调控，绿城险些在8月遭遇资金链的危机。当时的绿城选择内部发行信托来融资，同时尝试合作开发模式。中青旅（600138,股吧）是绿城的第一个合作方，其次有浙江发展集团和浙江日报报业集团、滨江、葛洲坝（600068,股吧）等。

同样的事情，发生在2009年。

2008年，当万科开始向管理转型时，绿城则在调控中挣扎，而后政策却突然全面放松。

"2009年上半年，政策收紧时，绿城产品卖不出去。等到下半年，政策全面放松，房价出现大转折，绿城也由于周转慢、库存多，在2009年下半年销售额迅速提升。"上述分析师续道。至此，绿城的市场地位达到了前所未有的高度，仅次于万科。