提要：下半年以来，经济下行趋势似乎有所改善，随着楼市的逐渐回暖，土地市场也好转起来，各大房企纷纷抄底，抢占地盘，与此同时，金融资本市场也有一番松动，房企也已饲机进行融资。

下半年以来，经济下行趋势似乎有所改善，随着楼市的逐渐回暖，土地市场也好转起来，各大房企纷纷抄底，抢占地盘，与此同时，金融资本市场也有一番松动，房企也已饲机进行融资。

2.5亿美元与12.875%息率

9月13日，佳兆业发布公告称，公司及附属公司担保人就发行于2017年到期的2.5亿美元12.875%优先票据，与花旗、德意志银行及汇丰订立购买协议。

根据协议，发行该票据的估计所得款项净额约为2.415亿美元，票据将自2012年9月18日起按年利率12.875%计息，须在每半年期末支付。

对于此次发债，佳兆业表示，公司拟将所得款项净额用作拨支现有及新物业项目以及再融资集团现有债务及一般公司用途。

由于近期的土地市场十分火热，而佳兆业却在这个节点发行这么一笔债券，不免让人产生一些联想。

对此，佳兆业相关人士对观点地产新媒体表示，公司并没有急切的融资需求，目前的资金状况足够支撑集团的开发计划。不过，佳兆业一直对融资持开放态度，将视融资的成本而定，在融资成本合理的基础上，不排除会有融资的动作。

该人士续称，此次发行的五年期美元债券，将合理化集团债务平均到期年期，以支持集团业务的可持续发展。

在问及本次债券的利率是否有所偏高时，该人士解释道，本次优先票据年利率为12.875%,与2010年首次发行的，2015年到期年利率为13.5%的优先票据相比，年利率明显下降。

"虽然此次发债的利息率12.785%看起来很高，不过，相比其他大房企而言属一般水平，总体上能够取得这样的贷款算是很不错的。"工银国际一分析师如此评价。

不过，该分析师还表示，佳兆业是传统的房地产开发商，主要以买地、拆迁方式增加土地储备，而这些方式的投入成本较高，回报周期比较长，对公司资金要求会高一点。

"另外，由于上半年市场情况没有预期的好，销售一般，所以开发商的财务压力还是比较大的，因此发债也是一种很好的融资办法以缓解压力。"