12月24日,佳兆业在深圳的最大项目城市广场获得“解锁”后,又公布了境外债务重组的最新情况。按照公告,该公司向债权人提供了3种可选方案,并拟与债权人签订重组支持协议,预计2016年1月公布进一步进展。

　　目前,佳兆业境内外债务共计650.09亿元,其中境外约为170亿元,占总债务不到27%。市场人士预计,此次境外债务重组方案具有一定的可操作性,通过的可能性较大。

　　在此之前,中信银行已为佳兆业集团部分深圳及异地项目进行整体债务重组工作。按计划,中信银行深圳分行对危机中的佳兆业施以援手,提供大约300亿元资金,可基本覆盖佳兆业剩余的境内债务。

　　在某机构研究院智库中心研究总监严跃进看来,佳兆业发布境外债务重组协议,说明其债务危机基本上已经度过。更重要的是,此举可给予其他投资者以更大信心。

　　“佳兆业陷入困境的直接导火索正是部分深圳房源被锁,如今大部分房源已解锁,境内外重组也迎来曙光。一旦该境外债务重组方案通过批准,则意味着佳兆业将会奇迹般走出企业危局,‘起死回生’。”一位房地产人士对《国际金融报》记者直言。

　　据记者了解,佳兆业的“悲剧”始于2014年11月28日,其位于深圳的前海广场、城市广场等多个项目被深圳市规划和国土资源委员会的地方分支机关锁定,涉及房源2000套,由此带来了国内乃至海外大规模债务违约风险。

　　据不完全统计,截至2015年1月20日,多达21家金融机构担忧坏账风险,纷纷向深圳中级人民法院提请诉讼,要求查封佳兆业相关资产以保全资产,涉及广州、珠海、湖南、苏州、上海、大连等项目。

　　噩耗蜂涌而至,佳兆业高管不断出走:郭英成、郭英智相继宣布职务调动,谭礼宁辞任执行董事及董事会副主席,张鸿光辞任首席财务官……面临多达650亿元的债务,佳兆业濒临破产重组的边缘。

　　此后,包括生命人寿、华侨城、融创等企业均被传出接洽佳兆业,结果是“并购狂人”融创中国董事长孙宏斌入局佳兆业的境内债务重组。在“拯救”佳兆业的大戏中,融创可以说是一个“神奇”的存在。2015年2月1日,融创正式宣布以总价23.74亿元收购佳兆业旗下在上海的4个项目;2月6日,融创宣布将以45.3亿港元收购郭氏家族在佳兆业所持有的49.25%股份。

　　随着郭英成重新出任佳兆业执行董事及董事会主席,双方对于公司管理产生了差异,使得融创收购佳兆业再生变数。角力3个多月后,融创最终无奈退出。5月28日,融创中国发布公告称,融创将退出与佳兆业的合作。

　　回过头来看,生命人寿似乎才是佳兆业真正的骑士。在佳兆业困难时期,生命人寿曾两次出手相救:一次是在2014年底,佳兆业曝出大量深圳房源“被锁”危机时,生命人寿曾以每股2.898港元,接收郭氏家族转让的11.2%股权;另一次是在2015年4月,生命人寿向佳兆业提供借款13.77亿元,用于缴付与佳兆业去年联合拿下的深圳大鹏新区地块土地款。

　　如今,陷入困境一年之久的佳兆业“重启”的希望越来越大。不过,作为一家上市公司,已经停牌9个月的佳兆业,目前仍然没有复牌迹象。此前,佳兆业称其公众持股量不足导致停牌。而根据其12月16日公告,佳兆业目前公众持股约为20.81%,仍低于港交所上市规定25%水平。

　　知名经济学者易宪容分析,从佳兆业事件可以看出,由于国外市场形势的变化、国内房地产市场周期性调整,以及房地产市场存在的政治性风险,现在已是国内房地产企业全面转型的时刻,否则国内房地产企业要走出当前困境并非易事。

　　接下来,等待佳兆业解决的问题仍然很多,比如老本行是否需要继续下去,后续融资如何解决等。未来,佳兆业如何抉择,是否能够东山再起,市场拭目以待。

　　融绿和平分手

　　明星项目黄浦湾1号,自戴上“楼王”(38万/平方米)的帽子后,便成为市场关注的焦点。在惊叹天价之余,你是否知道这“楼王”背后还发生过一场争夺战。

　　一开始,该项目是融创中国控股有限公司(下称“融创”)对外高调宣布的项目。而现在,该项目的主人已变成了与融创曾甜蜜过、又分手的老朋友——绿城中国控股有限公司(下称“绿城”)。

　　黄浦湾易主的背后实质是融创和绿城之间有关“融绿平台”的争夺战。“再大的生意也只是门生意。”融创中国董事长孙宏斌一语中的。经历近半年的分分合合,2015年5月5日,融创和绿城终于就融绿平台的归属划定了相关方案,双方各取所需,和平分手。这出持续3年的中国地产圈最热门的“连续剧”终于画上了句号。

　　最终,融创了结这场纷争的代价定格在了153.97亿元,这比2014年12月31日,融创以上市公司公告形式宣布收购上海融绿时的155.46亿元少了1.49亿元。在市场人士看来,这笔买卖基本符合融创此前的预期。除了获得上海融绿以外,融创还用这笔钱拿下了上海·绿城玫瑰园、上海香溢花城、杭州西溪融庄以及融创绿城海外子公司SunacGreentown。

　　上海融绿的另一股东绿城虽然放弃了该平台50%股权,但是它也有所斩获:杭州之江一号项目、上海黄浦湾以及北京御园(楼盘资料)3个项目划到了绿城名下。绿城在其公告中表示,交易完成后,绿城预计可以获得33.9亿元的现金流量净额,出售收益以及可取得分红共计7.81亿元。

　　融创与绿城的分手,令业界唏嘘不已。当初融创与绿城合作,恰恰是绿城“最不好”的时候,以至于有人用“恩人”的形象来描述孙宏斌当初的选择。2012年6月,绿城由于资金瓶颈陷入破产传闻。紧接着,融创与绿城订立合作框架协议,融创宣布以33.72亿元收购绿城旗下分布于上海、苏州、无锡、常州及天津5座城市9个项目50%的股权,并把这些项目股权全部装进融创、绿城共同成立的上海融创绿城房地产开发有限公司,即业内所称的“上海融绿平台”。

　　从“融绿平台”的运行成功,到2014年5月,绿城老板宋卫平一度要将绿城托付给孙宏斌,再到2014年10月后双方翻脸展开舆论战,最终绿城“牵手”中交集团,融创和绿城从合作到分手,上演了一出大反转剧情。

　　在这跌宕起伏的剧情背后,最大的悬念就是“融绿平台”的归属问题。2014年底,融创中国曾单方面发布公告称,以155亿元收购融绿平台的全部股份与债权。但随即遭到绿城方否认,称该公告是融创单方面行为。此后,包括融创、绿城和另一大股东九龙仓,均传出有意收购“融绿平台”的消息,三方的口水战也一刻没有消停。

　　“从结果来看,融绿平台之争是上海市场的焦点,黄浦湾项目同样也是上海市场争议的焦点。”同策咨询研究部总监张宏伟对《国际金融报》记者分析,“融创虽然没有得到黄浦湾项目,但上海商品住宅市场销售金额‘老大’的地位还是稳固的。这两年,其他竞争对手估计难以撼动。”

　　有分就有合。就在融创和绿城分手后一个星期,令业界万万想不到的是,万达和万科以一种如此亲密的方式合作。根据双方签署的协议,未来双方合作主要通过联合拿地、合作开发的形式来进行,即由万达投资项目中商业部分,万科开发项目中住宅部分。