“大的房企的融资渠道比较多，银行也愿意给它贷款，因为它的风险小，利率也不会给得太高，而且有一些它还可以跨国、出国投资开发、境外融资、发行债券等都可以。但是中小企业就麻烦了。”房地产专家韩世同分析认为，现在不只是佳兆业面临着困境，对于很多中型房企来说，不仅是遇到了发展瓶颈，而是要面临生存的危机。“政府拍地，动不动就要几十亿，很多企业连进场的资格都没有了。”事实上，在去年，一些和佳兆业规模相当的企业都曾面临资金链的压力。雅居乐也曾一度传出到期债务问题，但最终成功延期。

　　中型房企生存空间被压缩

　　近几年来，很多中型房企都面临着生存空间被压缩的挑战。“在一线城市通过正常招拍挂拿地基本没有我们的份，都是大企业之间的砸钱游戏。”某家在广州本土发展起来的中型房企董事长在谈起发展前景时就显得无奈。“我们在广州城区要有项目，只能打游击，开发一些大房企看不上眼的小型旧改项目。”而记者发现，现时抢“旧改”已经是中小型房企在一线城市的生存之道。而出现资金链问题的佳兆业，就是典型的代表，其所持有的土地和项目有一半就是这种旧改项目。

　　“现时出现的危机和过多涉及旧改是有一定关系的。”韩世同认为，佳兆业此次的资金链困境就是生存空间被压缩所导致的。中小型房企争拿旧改项目目的是避开与大房企的正面竞争。但是旧改项目周期比较长，覆盖面广也使得企业难得获得高额的回报。但如果要在一线城市扩张，与大房企正面竞争拿地就成为必然，而这一过程拼的就是“资金实力”，这对于中型房企来说，其风险就随之而生。事实上，韩世同认为，佳兆业资金困境的导火索就是在不合适的时机“抢地”。

　　记者发现，从去年开始，曾闹出资金债务风波的房企几乎都是从2012年开始大手笔拿地的企业。当时国内房地产行情仍然算是红火，不少中型房企在资金上仍算充裕，都开始在国内各大一线市场以高价拿地。“前年上半年，佳兆业在广州拿地，拿了几幅都是高价的地，有一两个项目已经进入销售和准备销售的阶段，但是由于地价太高，房价也比较贵，怎么卖都很难赚钱。”韩世同认为这些企业缺少大房企的资金实力，重金抢地扩张背负的压力会非常大，如果资金跟不上就会形成连锁反应。