万科业务变革为中小股东撑腰
高回款率极大地充实了万科的现金流,去年底,万科净负债率仅5.4%,在手货币现金627亿元。正是现金充足、财务稳健,万科才有底气在股市大跌时提出百亿回购计划。
第三招,在一级市场审慎拿地,多拓展二级市场渠道。
一方面市场单边上涨趋势结束,另一方面郁亮认为相较住宅市场而言,土地市场未得到充分调整,因此去年万科的拿地量已接近2008年低点。
但事实上,万科开发的项目不全部来自一级市场。比如北京的御府77项目,即万科从凯德旗下子公司手中,以6.9亿元收购90%股权得来。
今年以来,万科与万达的合作,更是增加了万科的土地储备。郁亮在股东大会上表示,万科储备地块足够2~3年开发,如果算上与万达合作获得的地块,万科的拿地节奏将更为从容。
“失控”后的生态圈
除了跑赢业内,万科还有将整个行业拉出悲观氛围的意图。
资本市场给地产类公司的估值逐年走低,和整个行业步入白银时代不无关系。不过,白银亦是贵金属,万科有另一番解读。
做了多个国家房价走势的海量研究后,万科给出市场信心:中国楼市仍在安全线之内。未来十年,万科最主要的业务还是住宅。除此之外,万科还在渗入产业地产、商业地产等领域。
为何加载新业务?谭华杰称,核心客户在变,未来最需要不动产的是各种创业的个人、团队和小企业。以上述热销楼盘为例,除了踩对市场销售节点外,该项目背后的产业新城是重要卖点之一。
在产业地产上,万科还选择了物流地产项目,这正符合万科选择新业务的两个逻辑。谭华杰表示,一是符合移动互联网趋势,二是体现万科竞争优势,如较低的融资成本。据万科方面介绍,目前已在武汉、贵阳有项目布局。“国内标准普通仓储供应紧缺,以今年上半年深圳为例,由于需求增加,而市场没有新增供应,因此不少业主申请将保税仓变成正常的非保税仓,以满足电商需求”,仲量联行工业地产部董事古振鹏表示。
万科还将旧业务升级,如把物业公司推向市场。目前,万科物业管理已达到1亿多平方米,与彩生活上市之初的规模不相上下,该板块将成为万科变身万亿市值、多上市平台控股集团的重要基石。
据记者观察,由于收购成本高企,万科物业采取了包括睿服务、品牌全委、股权合作在内的多种扩张方式,所接洽的对象大多为国企房地产公司的成熟社区项目,与万科在售楼盘不存在竞争。
香港粤海证券投资银行董事黄立冲认为,与其他同类企业相比,万科物业上市,最大的优势在于服务质量以及较为实在的现金流。
基于城市配套服务商定位,万科围绕社区衍生出了多种业务可能性,为这些提供支持的,是郁亮设计的一套不断迭代的组织系统。崇尚“失控”的郁亮不断解构原有形式,积极打造生态圈,并推进组织扁平化发展。一方面,在项目层面成立事业合伙人,打破部门间隔,另一方面,提出小草计划,支持员工围绕万科的产业链进行创业。
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